게임
펄어비스
분석 기준: 2025년 | 갱신일: 2026-05-27
2025년 조합 평가
이자 지급 위험
이자보상배율이 1배 미만으로 영업이익으로 이자비용을 감당하지 못합니다.
현금흐름 위험
현금전환율이 음수로 이익이 현금으로 전환되지 않고 있습니다.
재무 대시보드 요약
당기순이익
-84.1억원
↓ 113.9% 전기대비
매출액
3,655.6억원
↑ 6.8% 전기대비
부채비율
0.44배
↑ 4.8% 전기대비
영업이익
-148.1억원
↓ 20.5% 전기대비
영업이익률
-4.1%
↓ 12.8% 전기대비
자산총계
11,491억원
↑ 0.5% 전기대비
재무 대시보드 그래프
핵심 지표
ROA
-0.73%
위험↓ 악화
ROE
-1.05%
위험↓ 악화
영업이익률
-4.05%
위험↓ 악화
부채비율
0.44배
양호↓ 악화
영업현금흐름
239.34억원
보통↑ 개선
이자보상배율
-0.55배
위험↑ 개선
달성률
-12.89%
위험↓ 악화
최근 분기 핵심 지표
매출액
3,285억원
최근 연간 대비 89.9%
영업이익
2,121억원
최근 연간 대비 -1,432.4%
당기순이익
1,579.7억원
최근 연간 대비 -1,877.2%
영업활동현금흐름
-92.9억원
부채비율
0.47배
최근 연간 대비 +0.03배
순이익률
48.09%
영업이익률
64.57%
현금및현금성자산
1,451.4억원
부채총계
4,520.6억원
자본총계
9,617.4억원
자산총계
14,138억원
최근 연간 대비 123.0%
분기보고서 분석 요약 보기
# 최종 투자 분석 보고서: 펄어비스 (Pearl Abyss) **분석 전문가:** 재무/사업보고서 분석 및 투자 리스크 검토 **분석 근거:** 과거 재무보고서(수익성 악화, 현금 흐름 위험 경고)와 최신 분기보고서(제18기 1분기 실적 회복 자료) 종합 분석. --- ## 1. 핵심 결론 요약 (Executive Summary) 펄어비스는 과거 재무적으로 '수익성 악화' 및 '현금 흐름의 질적 위험'이라는 심각한 구조적 경고등에 직면해 있었습니다. 그러나 **최신 분기보고서(제18기 1분기)를 통해 매출액과 영업이익 모두 전년 동기 대비 대폭 개선된 강력한 실적 반전 모멘텀을 입증**했습니다. 이는 회사가 구조적인 위기를 극복하고 핵심 IP 기반의 성장 국면에 진입했음을 시사하며, 과거 지적되던 재무 리스크 상당 부분을 해소하는 결정적인 계기가 되었습니다. 다만, 매출이 소수 핵심 IP에 과도하게 의존하는 구조적 위험과 현금 흐름의 질적 안정성에 대한 지속적인 관찰은 필요합니다. --- ## 2. 페르소나별 최종 의견 종합 (Consensus View) | 페르소나 | 기존 판단 요약 | 최신 자료 반영 후 변화 방향 | 최종 투자 의견 | | :--- | :--- | :--- | :--- | | **워렌버핏형** | 현금 흐름의 질적 위험, 예측 불가능성. | 강력한 실적 회복력으로 단기 재무 안정성이 크게 강화됨. | 🟢 **긍정적 전환 (Positive Shift)** | | **레이달리오형** | 경기 사이클 및 수익성 악화 리스크. | 글로벌 게임 산업의 강력한 회복 국면 진입 신호 포착. | 🟡 **관망 후 접근 (Wait & See)** |
펄어비스의 재무 대시보드 그래프를 보면 영업이익 녹색선이 바닥에 붙어있고, 매출은 높아지다가 크게 줄진 않았지만 감소 추세로 돌았다가 다시 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 최근 10년간 데이터를 중심으로 영업이익과 매출의 Gap 이 줄어드는 사건이 발생하면 해당 회사의 평가는 크게 달라질 것이라고 판단됩니다. 이에 따라, 최근 붉은사막이 성공하면서 600만장을 판매하였는데요 (26년 6월 12일 기준). 이에 따라, 펄어비스는 2026년 부터 재무가 매우 좋아질 것이라고 판단됩니다. 추가적으로 펄어비스가 큰 결단을 내렸습니다. 바로 배당입니다. 배당성향은 크진 않지만 배당을 해준다는 것 자체가 매우 긍정적이며, 향후 더 성공하게 된다면 배당성향을 조금씩 높여나가지 않을까 하는 기대를 해보고 있습니다. - 여러분들도 재무를 중심으로 회사를 평가하고 회사의 방향성이 어떻게 되어야 커지겠구나 하는 인사이트를 얻으셨으면 좋겠습니다.